美人色衰

    江山制药在2003年维C价格暴涨时候，创造了历史新高，实现销售收入为74669万元，净利润为23029万元。

    2004年维C价格回调，但是江山扩产，经营业绩仍然不错，实现销售收入为63050万元，净利润为14754万元。

    2005年6月，美国两家企业开始对中国维C四巨头提起反垄断诉讼，国际维C价格也开始下滑。国内外维C巨头轮番停产，2006年4月，已经达到年产量2万吨维C规模的江山制药也进入停产阶段。

    风云变幻的维C价格下跌也对江山经营业绩产生巨大的变化。

    2005年，江山净利润只有3680万元。2006年7月31日，江山制药亏损500万元。往日国色天香的美人不再秀色可餐，变得年老珠黄。

    无言的裁决

    2006年6月3日，已经沦落为*St的华源制药，发布诉讼事项的公告：

    6月1日兹接所属江苏华源报告，江苏华源收到北京市第二中级人民法院有关民事裁定书，对申请人EA公司、Rt公司申请撤销江山制药股权仲裁裁决一案裁定如下：

    撤销中国国际经济贸易仲裁委员会［2004］中国贸仲京裁字第0222号《裁决书》中第四项裁决。

    本裁定为终审裁定。

    最高院的批复终于转为北京二院最终的裁决，然而这是个无言的裁决，此刻华源已经面目全非，丰原已经快陷入危机，谁都没有精力发表感言。

    面对年老色衰的江山，3年多的争夺战，出现戏剧性的结局。

    丰原告别江山

    2005年4月14日，丰原药业发布公告：本公司拟收购丰原集团委托香港中联持有Rt公司100%股权。本次收购金额经初步估算预计将达到1.7亿元左右。

    2005年7月12日，丰原药业临时股东大会通过收购议案，9月28日获得商务部的批准证书。

    丰原药业收购Rt引起了部分媒体的遐想，发表了：丰原药业1.7亿争控“江山”、“江山”之争仍未了等新闻。

    然而一年后，最终裁决出来后，本应迎娶美人的丰原却放下了花轿，把江山美人送入别人的洞房。

    2006年9月8日，丰原药业发布公告：

    9月4日，丰原药业与香港恒元投资有限公司在上海市签署了《股权转让协议》。本次股权转让的标的为丰原药业之境外全资子公司Rt公司91.59%股权。

    9月9日，公司召开第三届二十一次董事会，审议通过《关于出售境外全资子公司Rt91.59%股权的议案》。

    香港恒元成立于2006年8月31日，注册资本为港币10000元，注册地址为香港皇后大道东183号合和中心27楼。该公司主营投资业务，经营管理人为常亮先生。

    经股权转让双方协商确认，本次股权转让总价款为人民币11100万元。

    鉴于国内、国际维生素C市场行情的变化，为规避对外投资风险，改善公司资产和财务结构，公司决定出售子公司Rt公司91.59%的股权。本次股权转让预计可获得收益600余万元。

    丰原退出江山，美人色衰只是一个方面，更重要的还是处置资产，应对贷款收缩危机。同样，丰原集团把EA公司也转让了。

    香港恒元显然又是一家影子公司，它是专门为本次收购而新成立的。

    华源告别江山

    2006年10月30日S*St源药发布公告：

    截至目前，江山制药外方股东EA、Rt公司的实际控制人已经发生变化，并已提出合并江山制药股权的要求，相关手